年度报告
中国并购市场年度分析报告 2026
2025年并购交易规模创新高，政策护航下的产业整合加速演进
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一、并购交易规模创新高
2025年全国并购披露交易金额达11,281亿元，创历史新高。经历2016-2017年活跃期后的持续下滑，市场在产业整合加速、政策利好与估值修复的共同作用下重回增长轨道，平均单笔规模趋于小型化。
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二、政策三阶段护航
2023年"破局启新"：并购重组注册制全面实施、定向可转债成为并购支付工具；2024年"政策护航"：新"国九条"、科创板八条、"并购六条"密集发布；2025年"交易攀升"：并购贷款比例放宽至80%、重组简易审核程序落地。
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三、交易结构变化
同行业并购交易占比由2021年的50.7%升至2025年的57.1%，产业整合成为主旋律，市场更倾向于通过同行业并购强化主业、推进产业链协同。
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四、区域头部效应
广东稳居并购买方数量第一，上海、北京常年位居前三，粤沪京构成第一梯队；苏浙鲁川等省份稳定参与，中西部省份受资源禀赋影响活跃度仍有较大提升空间。